Application empirique du modèle d'évaluation des actifs financiers conditionnel international (MEDAFI) et ses implications pour la diversification internationale sur les marches émergents et développés

Diop, Aïchatou Laye (2020). « Application empirique du modèle d'évaluation des actifs financiers conditionnel international (MEDAFI) et ses implications pour la diversification internationale sur les marches émergents et développés » Mémoire. Montréal (Québec, Canada), Université du Québec à Montréal, Maîtrise en économique.

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Résumé

Ce mémoire utilise le modèle GARCH multivarié de De Santis et Gérard (1997) avec une spécification BEKK afin de tester une version conditionnelle du MEDAF International. Notre étude porte sur 8 marchés financiers, quatre marchés développés (Canada, États-Unis, Japon et France) et quatre marchés émergents (Brésil, Afrique du Sud, Chine et Grèce), ainsi que le marché mondial pour la période de juillet 1993 à juillet 2018. Le modèle permet d'estimer simultanément pour les huit marchés et le marché mondial. Cette approche permet aux primes de risque, aux bêtas, aux corrélations et aux gains ex ante de diversification internationale de varier suivant les dates. Le prix de risque de covariance est modélisé comme une fonction exponentielle d'un ensemble de variables macroéconomiques et financières. Nos résultats montrent que les gains de la diversification internationale sont statistiquement et économiquement significatifs pour tous les pays de l'échantillon, mais que ces derniers sont plus importants pour les marchés émergents. _____________________________________________________________________________ MOTS-CLÉS DE L’AUTEUR : MEDAFI, diversification des portefeuilles, intégration financière, BEKKGARCH multivarié

Type: Mémoire accepté
Informations complémentaires: Description basée sur la version papier du mémoire.
Directeur de thèse: Hodgson, Douglas
Mots-clés ou Sujets: Intégration économique internationale / Marché financier / Diversification / Analyse des investissements / MEDAF / Modèle GARCH
Unité d'appartenance: École des sciences de la gestion > Département des sciences économiques
Déposé par: Service des bibliothèques
Date de dépôt: 07 oct. 2021 08:48
Dernière modification: 07 oct. 2021 08:48
Adresse URL : http://archipel.uqam.ca/id/eprint/14686

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